区块链、数字货币与金融革命：（一）比特币是货币吗？

最近参与了一个区块链和数字货币项目的启动。 据说，如果有人在2012年把一套房子的首付全部买完，买了比特币，他就会成为今天的中国首富。 大家讨论的焦点之一就是“比特币真的会取代我们日常使用的现金和国家法定货币吗？”。

首先，让我们看看什么是“货币”。 货币是法定货币的简称。 顾名思义，法定货币是国家或政府通过法律强制执行以保证其在国内流通的货币。 . 众所周知，世界上最重要的法定货币是美元。 美元曾与黄金挂钩，但在1970年代不得不与黄金脱钩后，仍是世界第一大公认货币。 （比较有意思的是，瑞士法郎直到2000年左右才直接与黄金挂钩，据说瑞士央行的黄金储备已经超过兑换已发行瑞士法郎的要求，因为瑞士法郎的持续升值将影响瑞士企业出口竞争力，不得不主动宣布瑞郎与黄金脱钩。）

美元与黄金脱钩后，能否因为“国家或政府执法，保证其在国内流通”而永远保持世界第一货币的地位？ 答案是否定的，尤其是美元这样的“国际储备货币”，一旦失信，市场可能会选择瑞郎。 “国家或政府通过法律强制”只是最后的效果。 法币作为可以定量印刷的纸币，需要依靠政府财政部门储备等量的市场认可资产作为背书，这样市场才会有信心接受美元纸币换取商品. ，不管这张钞票是谁持有的，所以每发行一美元，背后都有相应的资产作为抵押背书。 （这个道理对于大多数中国人来说可能有点迷惑，他们认为中国很少讨论人民币背书背后的资产问题，这个问题的背后是建国后经济政策演变的大背景中华人民共和国。有时候可以在网上看看路启元先生的一篇文章《人民币的信用基础》。）

由于美元不再与黄金挂钩，因此抵押资产实际上主要是美国财政部发行的以美元计价的美国国债。 随着美元成为事实上的国际储备货币，美国国债的支持者现在主要是世界主要央行。 美国财政部发行的国债目前被认为是全球流动性最强、交易最方便的资产之一。 中国人民银行持有的3万亿外汇储备中，有一半以上购买了美国国债。 美国国债的价值，即到期本息的偿还，由美国联邦税收担保。 美国财政部承诺，发行的每一笔美元国债都将以美元偿还。 虽然美国财政部每年拿出超过10%的税收用于支付国债利息，但美国国债至今未出现违约事件。

所以不难理解，美国是世界上税收最严的国家，因为如果美国财政部没有足够的税收来支付国债的本息，美元就会贬值，坍塌。 目前，这是全球金融和经济体系。 难以忍受。 当然，美国有特权发行较长期的国债来偿还即将到期的债务。 从理论上讲，这个透支空间很大，但其限制是当前美国国债的利息不能超过美国当前的税收收入。 否则，美国国债规模将迎来拐点，迎来周小川行长最近提到的拐点。 “明斯基时刻”。

同时，美国不像朝鲜那样，无法控制公民自由出入境和向他国移民。 故有“税管最严”之说。 实际上，我们不能完全依靠税警来强制执行。 美国安居乐业，与政府分享收入。 简单地说，就是接受美国的游戏规则，即美国宪法，或者说是宪法制度的安排。 这就是美元真正法律地位的由来。 毫不夸张地说，如果美国某位总统宣布登基称帝，美元汇率将暴跌。

这样一来，如果一个国家的法定货币来源于一个国家的宪政制度安排，那么很快就会涉及到一个全球竞争的问题。 没错，如果一个国家的“制度安排”具有竞争力比特币的含义是一个数字货币，再加上安全、稳定、清洁的国内环境等等，那么排除文化习俗等社会因素，优秀人才和优质资源就会涌入这个国家，或者相反，这个国家的法定货币一定会流出本国，成为国际上通行、公认的全球货币。

比特币显然没有得到任何国家或政府的背书，中国政府已经禁止国内金融机构提供比特币相关服务。 不过比特币目前在欧美并不受限，甚至越来越多的欧美金融机构开始尝试接受比特币。 因此比特币的含义是一个数字货币，可以说，比特币作为一种“资产（商品）”，目前在本质上是受欧美法律管辖的。 特别是美国法律的间接保护。

比特币与美元等法定货币最大的区别在于，与美元不同，比特币没有国债资产做后盾，也就是所谓的“信用缺失”。 这里有必要区分什么是“共识”和“信用”。 举个极端的例子，假设一个社会很多人都认为钱是最重要的，那么有钱的坏人就会到处被追捧。 从不欠别人钱，这就是“信用”。 美元是一种既有“信用”（税收背书）又有“共识”（国际储备）的法定货币。 根据比特币创始人中本聪（化名）的定义，比特币是基于“算法共识”的数字资产。 根据比特币的顶层设计，它没有成为未来也不会成为政府背书的“法币”。

比特币自发行以来，其市场价格呈指数曲线上涨，预计2018年将有可能突破10000美元大关。 它显示了仅由“共识”支持的数字资产的潜力。 在未来的数字经济时代，基于网络和算法的“共识”将开始对传统经济金融活动产生有利影响。 这种以“算法共识”为支撑的数字资产如何取得今天的惊人影响，未来又会发生什么，将在下一节继续探讨。

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